Fx options gamma trading

BREAKING DOWN Gamma Secara matematis, gamma adalah turunan pertama delta dan digunakan saat mencoba mengukur pergerakan harga pilihan, relatif terhadap jumlah uang yang masuk atau keluar dari uang. Dalam hal yang sama, gamma adalah turunan kedua dari harga opsi sehubungan dengan harga underlyings. Bila pilihan yang diukur jauh di dalam atau di luar uang, gamma kecil. Bila pilihannya mendekati atau pada uang, gamma berada pada level terbesarnya. Perhitungan gamma paling akurat untuk perubahan kecil pada harga underlying asset. Semua pilihan yang memiliki posisi panjang memiliki gamma positif, sementara semua opsi short memiliki gamma negatif. Perilaku Gamma Karena pilihan ukuran delta hanya berlaku untuk jangka waktu yang singkat, gamma memberi manajer portofolio, pedagang dan investor individu gambaran yang lebih tepat tentang bagaimana opsi delta akan berubah seiring waktu karena perubahan harga saham. Sebagai analogi fisika, delta pilihan adalah kecepatannya, sementara gamma pilihannya adalah percepatannya. Gamma menurun, mendekati nol, karena sebuah opsi masuk lebih dalam dari uang, karena delta mendekati satu. Gamma juga mendekati nol pilihan yang lebih dalam keluar dari uang. Gamma berada pada tingkat tertinggi kira-kira sebesar uangnya. Perhitungan gamma itu rumit dan membutuhkan software keuangan atau spreadsheet untuk menemukan nilai yang tepat. Namun, berikut ini menunjukkan perhitungan perkiraan gamma. Pertimbangkan opsi panggilan pada saham mendasar yang saat ini memiliki delta 0,4. Jika nilai saham meningkat sebesar 1, opsi akan meningkat nilainya sebesar 0,40, dan delta juga akan berubah. Asumsikan kenaikan 1 terjadi, dan pilihan delta sekarang 0,53. Perbedaan 0.13 delta ini dapat dianggap sebagai perkiraan nilai gamma. Gamma adalah metrik penting karena mengoreksi masalah konveksitas saat terlibat dalam strategi lindung nilai. Beberapa manajer portofolio atau pedagang mungkin terlibat dengan portofolio dengan nilai besar sehingga diperlukan ketepatan lebih saat melakukan lindung nilai. Warna turunan orde ketiga dapat digunakan. Warna mengukur laju perubahan gamma dan penting untuk menjaga gamma yang dilindung nilai. Pilihan gamma adalah ukuran laju perubahan delta. Gamma pilihan dinyatakan sebagai persentase dan mencerminkan perubahan delta sebagai respons terhadap pergerakan satu titik dari harga saham yang mendasarinya. Seperti delta, gamma terus berubah, meski dengan pergerakan mungil dari harga saham yang mendasarinya. Ini pada umumnya berada pada nilai puncaknya ketika harga saham mendekati harga strike dari opsi dan turun karena opsi tersebut masuk lebih dalam ke dalam atau di luar uang. Pilihan yang sangat dalam ke dalam atau di luar uang memiliki nilai gamma mendekati 0. Misalkan untuk saham XYZ, saat ini diperdagangkan pada 47, ada pilihan call call FEB 50 untuk 2 dan mari kita asumsikan memiliki delta 0.4 dan a. Gamma 0,1 atau 10 persen. Jika harga saham naik 1 hingga 48, maka delta akan disesuaikan naik 10 persen dari 0,4 menjadi 0,5. Namun, jika perdagangan saham turun 1 sampai 46, maka delta akan turun 10 persen menjadi 0,3. Passage of time dan pengaruhnya terhadap gamma Seiring waktu untuk kadaluarsa semakin dekat, gamma opsi at-the-money meningkat sementara gamma pilihan uang dan out-of-the-money berkurang. Bagan di atas menggambarkan perilaku gamma pilihan pada berbagai pemogokan yang berakhir dalam 3 bulan, 6 bulan dan 9 bulan saat saham diperdagangkan pada posisi 50. Perubahan volatilitas dan pengaruhnya terhadap gamma Bila volatilitas rendah, gamma dari Pilihan di-uang sangat tinggi sementara gamma untuk pendekatan masuk ke dalam atau di luar uang mendekati 0. Fenomena ini muncul karena ketika volatilitas rendah, nilai waktu dari opsi semacam itu rendah namun naik secara dramatis seperti pada Harga saham yang mendasari mendekati harga strike. Bila volatilitas tinggi, gamma cenderung stabil di semua harga strike. Hal ini disebabkan oleh fakta bahwa ketika volatilitas tinggi, nilai waktu opsi inout-of-the-money sudah cukup besar. Dengan demikian, kenaikan nilai waktu opsi ini karena semakin mendekati uang akan kurang dramatis dan karenanya gamma yang rendah dan stabil. Bagan di atas menggambarkan hubungan antara opsi gamma dan volatilitas keamanan mendasar yang diperdagangkan pada 50 saham. Siap Memulai Trading Akun trading baru Anda segera didanai dengan 5.000 uang virtual yang dapat Anda gunakan untuk menguji strategi trading Anda menggunakan platform perdagangan OptionHouses virtual tanpa mempertaruhkan uang dengan susah payah. Begitu Anda memulai trading secara nyata, semua perdagangan yang dilakukan dalam 60 hari pertama akan bebas komisi sampai 1000 Ini adalah penawaran waktu yang terbatas. Bertindak sekarang Anda Mungkin Juga Suka Lanjutkan Membaca. Membeli straddles adalah cara yang hebat untuk menghasilkan pendapatan. Sering kali, gap harga saham naik atau turun mengikuti laporan pendapatan kuartalan namun seringkali, arah pergerakannya tidak dapat diprediksi. Misalnya, sell sell bisa terjadi meski laporan earning bagus jika investor mengharapkan hasil yang bagus. Baca terus Jika Anda sangat bullish pada saham tertentu untuk jangka panjang dan ingin membeli saham namun merasa agak overvalued saat ini, maka Anda mungkin ingin mempertimbangkan untuk menulis opsi pada saham sebagai alat untuk mendapatkannya di saham. Diskon. Baca terus Juga dikenal sebagai pilihan digital, opsi biner termasuk dalam kelas khusus pilihan eksotis di mana pedagang opsi berspekulasi semata-mata pada arahan yang mendasari dalam waktu yang relatif singkat. Baca terus Jika Anda menginvestasikan gaya Peter Lynch, mencoba memprediksi multi-bagger berikutnya, Anda pasti ingin mengetahui lebih banyak tentang LEAPS dan mengapa saya menganggapnya sebagai pilihan terbaik untuk berinvestasi di Microsoft berikutnya. Baca terus Dividen kas yang dikeluarkan oleh saham berdampak besar terhadap harga opsi mereka. Hal ini karena harga saham yang mendasarinya diperkirakan akan turun dengan jumlah dividen pada tanggal ex-dividend. Baca terus Sebagai alternatif untuk menulis panggilan tertutup, seseorang dapat memasukkan spread bull untuk potensi keuntungan yang sama namun dengan kebutuhan modal yang jauh lebih sedikit. Sebagai pengganti memegang saham mendasar dalam strategi call yang tertutup, alternatifnya. Baca terus Beberapa saham membagikan dividen setiap kuartal. Anda memenuhi syarat untuk membagikan dividen jika Anda memegang saham sebelum tanggal ex-dividend. Baca terus Untuk mencapai tingkat pengembalian yang lebih tinggi di pasar saham, selain mengerjakan lebih banyak pekerjaan rumah di perusahaan yang ingin Anda beli, seringkali perlu mengambil risiko lebih tinggi. Cara yang paling umum dilakukan adalah membeli saham dengan margin. Baca terus Opsi perdagangan hari bisa menjadi strategi sukses dan menguntungkan namun ada beberapa hal yang perlu Anda ketahui sebelum Anda menggunakan mulai menggunakan opsi untuk perdagangan hari. Baca terus Pelajari tentang rasio put call, cara turunannya dan bagaimana hal itu dapat digunakan sebagai indikator pelawan. Baca terus Put-call parity adalah prinsip penting dalam opsi harga yang pertama kali diidentifikasi oleh Hans Stoll dalam makalahnya, The Relation Between Put and Call Prices, pada tahun 1969. Ini menyatakan bahwa premi opsi panggilan menyiratkan harga wajar tertentu untuk opsi put yang sesuai. Memiliki harga strike yang sama dan tanggal kedaluwarsa, dan sebaliknya. Baca terus Dalam perdagangan opsi, Anda mungkin memperhatikan penggunaan alfabet Yunani tertentu seperti delta atau gamma saat menjelaskan risiko yang terkait dengan berbagai posisi. Mereka dikenal sebagai orang-orang Yunani. Baca terus Karena nilai opsi saham tergantung pada harga saham yang mendasarinya, maka berguna untuk menghitung nilai wajar saham dengan menggunakan teknik yang dikenal dengan discounted cash flow. Baca terus Perubahan harga opsi dengan fluktuasi beberapa faktor seperti harga spot, volatilitas. Tingkat suku bunga dan waktu. Delta adalah ukuran perubahan premi opsi sehubungan dengan perubahan mendasar. Atau spot, harga Gamma mewakili perubahan delta untuk perubahan kurs yang diberikan. Dalam istilah trading, pemain menjadi gamma panjang saat mereka membeli stand standar atau panggilan, dan gamma pendek saat mereka menjualnya. Ketika komentator berbicara tentang keseluruhan pasar menjadi gamma panjang atau pendek, mereka biasanya mengacu pada pembuat pasar di pasar antar bank. Pembuat pasar melihat gamma Mari kita pertimbangkan bagaimana pembuat pasar melihat gamma. Umumnya, pilihan pembuat pasar berusaha menjadi delta-netral, mereka ingin melindungi portofolio mereka terhadap pergerakan pada tingkat bunga yang mendasarinya. Jumlah delta, atau rasio lindung nilai, perubahan dikenal sebagai gamma. Katakanlah seorang pedagang adalah gamma yang panjang, yang berarti bahwa dia telah membeli beberapa pilihan vanili standar. Asumsikan mereka adalah pilihan USDJPY. Jika kita lebih jauh mengasumsikan bahwa posisi delta opsi ini adalah 10 juta pada USDJPY 107, dia harus menjual 10 juta USDJPY di 107 untuk melakukan lindung nilai dan terisolasi penuh terhadap pergerakan spot. Jika USDJPY naik menjadi 108, dia harus menjual 10 juta lagi, kali ini di 108, karena total posisi delta menjadi 20 juta. Apa yang terjadi jika USDJPY kembali ke 107 Posisi delta kembali ke 10 juta, seperti sebelumnya. Karena dia sekarang berumur 20 juta, pedagang harus membeli kembali 10 juta pada harga 107. Efek bersihnya adalah dia menghasilkan keuntungan 100 buy, menjual dan 108 dan membeli di 107. Oleh karena itu, ketika pedagang adalah gamma yang panjang, Mereka terus membeli rendah dan menjual tinggi, atau sebaliknya, untuk lindung nilai. Bila pasar spot sangat fluktuatif. Pedagang akan mendapatkan banyak keuntungan melalui aktivitas hedging mereka. Tapi keuntungan ini tidak gratis, karena mereka telah membayar premi untuk memiliki pilihannya. Secara teori, jumlah yang dibuat dari lindung nilai delta harus benar-benar mengimbangi premi. Apakah ini tergantung pada volatilitas sebenarnya dari kurs spot. Kebalikannya adalah benar bila seorang pedagang telah menjual opsi. Karena dia adalah gamma pendek, untuk melakukan lindung nilai, dia harus terus membeli dengan harga tinggi dan menjualnya rendah, dia kehilangan uang di pagar tanamannya, secara teori jumlah yang sama dengan harga premium melalui penjualannya. Mengapa gamma penting bagi pedagang spot Tapi relevansi apa yang dimiliki semua trader tempat reguler Jawabannya adalah bahwa pergerakan spot semakin didorong oleh apa yang terjadi di pasar opsi. Bila pasar adalah gamma yang panjang, para pembuat pasar secara keseluruhan akan membeli spot saat naik dan menjual spot saat nilai tukar turun. Perilaku ini pada umumnya dapat menjaga kurs spot dalam kisaran yang relatif ketat. Ketika pasar adalah gamma pendek, bagaimanapun, tingkat suku bunga dapat rentan terhadap ayunan luas karena para pemain terus-menerus menjual saat harga turun, atau membeli saat harga naik. Pasar yang merupakan gamma pendek akan memperburuk pergerakan harga melalui aktivitas hedging. Dengan demikian: Market-makers gamma panjang: Spot umumnya akan berdagang dalam kisaran yang lebih ketat Market-makers gamma pendek: Spot bisa rawan ayunan lebar.